來源：證券日報網(wǎng)

5月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布十大投資者保護典型案例。

一是澤達易盛欺詐發(fā)行特別代表人訴訟案。

科創(chuàng)板上市公司澤達易盛存在欺詐發(fā)行、連續(xù)多年財務(wù)造假，嚴(yán)重損害投資者合法權(quán)益。證監(jiān)會強化立體化追責(zé)，對公司及責(zé)任人予以行政處罰，依法支持投資者追究上市公司及相關(guān)中介機構(gòu)等責(zé)任主體的民事賠償責(zé)任。2023年4月，上海金融法院對投資者提起的澤達易盛民事訴訟立案。2023年7月，案件轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟。2023年12月，澤達易盛特別代表人訴訟以訴中調(diào)解方式結(jié)案，中證中小投資者服務(wù)中心代表7，195名適格投資者獲2.85億元全額賠償。該案是全國首例涉科創(chuàng)板上市公司特別代表人訴訟，也是中國證券集體訴訟和解第一案，案件取得良好的社會效果，被評為上海金融法院2023年度十大典型案例。澤達易盛案充分發(fā)揮特別代表人訴訟“默示加入、明示退出”的制度優(yōu)勢，集中高效化解群體性糾紛。通過公益機構(gòu)代表、專業(yè)力量支持以及訴訟費用減免等制度，大幅降低了投資者的維權(quán)成本和訴訟風(fēng)險，同時，對于壓實相關(guān)主體責(zé)任具有重要的示范意義。

二是紫晶存儲先行賠付案。

2023年4月，廣東紫晶信息存儲技術(shù)股份有限公司（以下簡稱紫晶存儲）因欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)行為受到證監(jiān)會行政處罰，是科創(chuàng)板首批因財務(wù)造假而強制退市案件，影響巨大。2023年5月，中信建投證券股份有限公司等中介機構(gòu)共同出資設(shè)立紫晶存儲事件先行賠付專項基金，中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司作為第三方中立機構(gòu)接受委托擔(dān)任專項基金管理人，負責(zé)基金的管理、運作。先行賠付工作在三個月內(nèi)高效完成，累計申報有效賠付金額約10.86億元，占總賠付金額比例98.93%，申報有效賠付人數(shù)16，986人，占總賠付人數(shù)比例97.22%。申報人數(shù)、賠付金額及投資者和解率均為歷次先行賠付工作中最高，各項工作平穩(wěn)完成并取得了良好工作成效。紫晶存儲先行賠付案實現(xiàn)了行政執(zhí)法和民事賠償?shù)挠行ЫY(jié)合，節(jié)約了司法資源、提高了執(zhí)法效率。通過快速賠償投資者損失，在前端及時化解相關(guān)民事糾紛，實現(xiàn)法律效果與社會效果的統(tǒng)一。

三是投保機構(gòu)股東代位訴訟摩登大道資金占用案。

摩登大道自2018年12月至2019年8月發(fā)生控股股東非經(jīng)營性占用資金約2.4億元的情形。2023年11月，投資者保護機構(gòu)中證中小投資者服務(wù)中心（以下簡稱投服中心）針對摩登大道資金占用提起股東代位訴訟，代摩登大道訴其控股股東、實際控制人、董事?lián)p害公司利益。廣州市中級人民法院一審判決投服中心勝訴，判令控股股東瑞豐集團歸還上市公司占用的資金及利息，三名個人責(zé)任人對控股股東占用的上市公司資金分別在100%、70%、10%范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。本案對股東代位訴訟與破產(chǎn)清算程序的交叉法律問題以及個人責(zé)任形式等方面進行了積極創(chuàng)新探索，為投保機構(gòu)在破產(chǎn)程序中提起代位訴訟實現(xiàn)了零的突破，依法維護了上市公司及其全部投資者合法權(quán)益。同時，本案有力體現(xiàn)了金融司法和金融監(jiān)管常態(tài)化協(xié)同機制，以判例的方式切實引導(dǎo)市場主體規(guī)范運作，有效糾治上市公司大股東資金占用亂象。

四是H上市公司虛假陳述“示范判決+專業(yè)調(diào)解”案。

北京H上市公司因連續(xù)多年財務(wù)造假受到行政處罰。2022年，北京金融法院對投資者與該公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案做出一審民事判決，判令公司按測算后的金額賠償投資者相應(yīng)損失。由于該案涉及投資者數(shù)量眾多且大部分投資者調(diào)解意愿較強，北京金融法院通過多元糾紛調(diào)解方式解決其余近600起平行案件，切實保護投資者合法權(quán)益。2023年2月，應(yīng)北京金融法院委托，北京證監(jiān)局協(xié)調(diào)中證資本市場法律服務(wù)中心（以下簡稱中證法律服務(wù)中心）、行業(yè)調(diào)解組織推動轄區(qū)首例“示范判決+專業(yè)調(diào)解”落實落地。截至2023年底，累計完成413起案件調(diào)解，投資者獲賠金額2，800余萬元。針對證券市場同類案件存在的多方起訴、重復(fù)審理的問題，北京證監(jiān)局協(xié)調(diào)中證法律服務(wù)中心并指導(dǎo)轄區(qū)行業(yè)協(xié)會、北京調(diào)解工作站，北京金融法院建立“類似案件類似處理”的“示范判決+專業(yè)調(diào)解”機制，為轄區(qū)持續(xù)開展“總對總”在線訴調(diào)對接工作打下堅實基礎(chǔ)。

五是對場外股票配資平臺犯罪活動全鏈條打擊處理案。

陜西證監(jiān)局堅持管合法更要管非法，持續(xù)深化與公安機關(guān)打防非法證券合作，建立協(xié)作機制，加強案件線索移送、性質(zhì)認定、專業(yè)支持等工作，聯(lián)合西安市公安局經(jīng)濟犯罪偵查支隊成功偵破一起重大非法經(jīng)營證券犯罪案件。2022年1月，陜西證監(jiān)局收到投資者舉報某網(wǎng)絡(luò)平臺配資線索后，第一時間啟動協(xié)作機制，會同西安市公安局經(jīng)濟犯罪偵查支隊，對配資平臺運營主體、運營資質(zhì)、運營模式進行精準(zhǔn)“畫像”，多次召開案情溝通會，明確案件偵辦思路，多舉措摸清作案手法、組織架構(gòu)，查清涉嫌犯罪事實，并及時出具認定意見，成功打掉股票配資平臺制作維護、搭建運營、代理推廣、配資方等5個犯罪團伙，抓獲犯罪嫌疑人16人（1人待起訴），涉及交易金額60億元。

六是蘇大維格利用交易所互動平臺誤導(dǎo)性陳述案。

2023年9月14日，蘇州蘇大維格科技集團股份有限公司（以下簡稱蘇大維格）在深交所互動易平臺（以下簡稱互動易）回復(fù)投資者關(guān)于光刻機的提問時，誤導(dǎo)投資者認為其能生產(chǎn)芯片光刻機，導(dǎo)致公司股價出現(xiàn)異常波動，對市場造成惡劣影響。江蘇證監(jiān)局于2023年12月29日作出處罰決定，對蘇大維格給予警告并處以150萬元罰款，對相關(guān)負責(zé)人給予警告并處以100萬元罰款。該案是證監(jiān)會系統(tǒng)查處的互動易平臺信息披露違法第一案，對信息披露的內(nèi)涵和外延作出了突破性的解釋，開創(chuàng)了打擊上市公司利用類似互動易平臺從事信息披露違法行為的先例，具有極強的代表性和典型性。該案的查處對市場上司空見慣的利用自愿信息披露平臺進行誤導(dǎo)性陳述的違法行為形成了有力威懾，有力維護了資本市場“三公”秩序，切實保護了投資者合法權(quán)益。

七是*ST中捷重整中轉(zhuǎn)增股本向中小股東分配案。

*ST中捷因違規(guī)擔(dān)保被廣東省高級人民法院判決在95，140萬元范圍內(nèi)向廣州農(nóng)商銀行承擔(dān)賠償責(zé)任。公司計提預(yù)計負債后，凈資產(chǎn)為-29，688.22萬元，合并報表貨幣資金余額僅12，171.58萬元。2022年度公司被會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告。鑒于*ST中捷凈資產(chǎn)為負以及2022年度報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告，*ST中捷股票自2023年5月4日起被實施退市風(fēng)險警示。2023年5月，公司向法院申請破產(chǎn)重整，2023年12月25日，法院批準(zhǔn)公司重整計劃，以資本公積轉(zhuǎn)增股本方式按照持股比例向所有股東進行分配，其中向控股股東及首任實際控制人分配的股份無償讓渡以清償違規(guī)擔(dān)保債務(wù)，極大保護了中小投資者合法權(quán)益。

八是當(dāng)事人主動提起R上市公司虛假陳述糾紛調(diào)解案。

2023年，中證資本市場法律服務(wù)中心（以下簡稱中證法律服務(wù)中心）陸續(xù)受理了3批次共121名投資者與R上市公司之間的證券虛假陳述糾紛。因該上市公司于一審民事判決書作出前變更了注冊地址，有關(guān)管轄法院亦相應(yīng)變更，而示范判決于之后生效。為避免管轄法院變更導(dǎo)致的裁判結(jié)果不確定性，降低訴訟成本，雙方當(dāng)事人基于與中證法律服務(wù)中心過往合作經(jīng)驗，共同選擇向中證法律服務(wù)中心申請調(diào)解。經(jīng)調(diào)解，雙方達成調(diào)解方案，同意參照示范判決，由R上市公司就投資者的損失承擔(dān)40%的賠償責(zé)任，調(diào)解金額總計280余萬元。本案是首起由糾紛當(dāng)事人主動提起申請啟動調(diào)解的證券虛假陳述糾紛，是傳統(tǒng)意義上的“示范判決+專業(yè)調(diào)解”機制的延伸，體現(xiàn)了調(diào)解這一糾紛多元化解方式越來越被投資者與市場主體各方所接受，調(diào)解組織在證券虛假陳述糾紛化解領(lǐng)域的公信力、權(quán)威性在不斷提升。

九是上海維萬利用不正當(dāng)手段規(guī)避交易限額制度、超限交易案。

上海維萬私募基金管理有限公司管理的3個產(chǎn)品賬戶、公司實控人及其親屬名下的2個自然人賬戶，未按規(guī)定申報實際控制關(guān)系賬戶，違反交易所交易限額制度，采用高頻交易方式在股指期貨多個品種上超交易限額交易。2024年2月，中國金融期貨交易所依規(guī)對該組涉案客戶采取紀(jì)律處分措施，包括股指期貨限制開倉十二個月，沒收違規(guī)所得893.48萬元等。本案情節(jié)嚴(yán)重，限制開倉時間較長、沒收違規(guī)所得金額較高，切實維護市場正常交易秩序，保障投資者合法權(quán)益。相關(guān)紀(jì)律處分結(jié)果第一時間向市場公開，并受到權(quán)威媒體轉(zhuǎn)載，充分發(fā)揮典型性案件處置的懲戒警示和規(guī)則宣教效果，從交易所自律監(jiān)管維度向市場彰顯保障投資者合法權(quán)益的決心，有效增強投資者對金融期貨市場的信心和信任。

十是C上市公司虛假陳述“示范判決+專業(yè)調(diào)解+司法確認”案。

近年來，深圳證監(jiān)局指導(dǎo)轄區(qū)調(diào)解組織深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心，在深圳市中級人民法院對C上市公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案作出示范判決后，結(jié)合判決所認定事實和法律適用等標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)開展C上市公司系列案調(diào)解工作。一方面，強化行政監(jiān)管、糾紛調(diào)解與法院審理的密切協(xié)作配合，明確案件轉(zhuǎn)接、損失計算、專業(yè)指導(dǎo)等方面的具體安排；另一方面，根據(jù)當(dāng)事人意愿組織進行司法確認，賦予調(diào)解協(xié)議強制執(zhí)行力。截至2023年末，累計受理C上市公司調(diào)解案件364宗，調(diào)解成功328宗并全部完成司法確認，調(diào)解成功率達90.1%，幫助投資者挽回損失近3，000萬元。其中首批案件在收案后20個工作日內(nèi)即成功調(diào)解，10個工作日內(nèi)快速獲得司法確認裁決，取得良好社會效應(yīng)。該案綜合運用示范判決、專業(yè)調(diào)解、司法確認等一攬子糾紛化解機制，有效降低投資者維權(quán)成本，保障投資者權(quán)利救濟切實落地。